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                2011中級會計師《中級財務管理》真〖題及答案-計算分析題(考生〒回憶版)

                發布於 2018-08-10 11:53  編輯:Ywen
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                2011年全國專業技術資格考試《中級財務管理》試題及參考〓答案


                四、計算分析題(本類題共4小題,每小題5分,共20分。凡要求計算的項目,均动作别人看不到須列出計算過程;計算結果有計量單位的,應予標明,標明的是韦敏計量單位應與題中所給計量單位相同;計算結果出現小數的,除特殊要求外,均保留小〇數點後兩位小數,百不过也暗自提高了警惕分比指標保留百分號前兩位小數。凡要求解釋、分析、說明理由的內容,必須有相應的文字闡述)


                46.A公司擬添●置一套市場價格為6000萬元的設備,需籌集一╲筆資金。現有三個籌資方案可供選擇(假定各方案均不考慮籌資費ξ用):

                (1)發行普通股。該公司普通股的β系數為2,一年期國債利率為4%,市場平均報□ 酬率為10%。

                (2)發行債券。該債论实力券期限10年,票面利率8%,按面值ξ 發行。公司適用的所得稅稅率為25%。

                (3)融資租賃。該項租賃租期6年,每年租金1400萬元,期滿租賃資『產殘值為零。

                附:時間價值系數表。

                K

                (P/F,K,6)

                (P/A,K,6)

                10%

                0.5645

                4.3553

                12%

                0.5066

                4.1114

                要求:

                (1)利用資本資產定價模◇型計算普通股資本成本。

                (2)利用非折現模式(即一般模式)計算債券資本成本。

                (3)利用折現︼模式計算融資租賃資本成本。

                (4)根據以上計算結果,為A公司選擇籌資方案。


                47.B公司是一家制造類企業,產品的變動成本率為60%,一直采用賒銷方式原来他根据对銷售產品,信用條件為N/60。如果繼續采用N/60的信用保镖额头多了个洞條件,預計2011年賒銷收入凈額為1000萬元,壞賬損失為20萬元,收賬費用為12萬元。

                為擴大產品的銷售量,B公司擬將信用╱條件變更為N/90。在其他條件不變的情況下,預計2011年賒銷收入凈額為1100萬元,壞賬損失為25萬元,收賬費用為15萬元。假定等風險投資最低報酬要不然也不会在几人离去率為10%,一年按360天計算,所有客戶均於信用期滿付款。

                要求:

                (1)計算』信用條件改變後B公司收益的增加額。

                (2)計算№信用條件改變後B公司應收賬款成本增加額。

                (3)為B公司做出是否應改變信用條件的決策並說明理由。


                48.D公司為一家上市公司,已公布足足有二十多位的公司2010年財務報告顯示,該公司2010年凈資產ぷ收益率為4.8%,較2009年大幅降低,引起了市場各方的廣泛關註。為此,某財務分析師詳細搜集了D公司2009年和2010年的有關財務指標,如表1所示:

                表1 相關財務指標

                項目

                2009年

                2010年

                銷售★凈利率

                12%

                8%

                總資產周轉率(次數)

                0.6

                0.3

                權益乘數

                1.8

                2

                要求:

                (1)計算D公司2009年凈資產徒弟真不知道如何感激你啊收益率。

                (2)計算D公司2010年與2009年凈資產收益率的差異。

                (3)利用因素分析法依次測算銷售凈利率、總資∮產周轉率和權益乘數的變動對D公司2010年凈資產收蚂蚁虫精益率下降的影響。


                49.為发动身形向着帝豪娱乐会所深处走去適應技術進步、產品更新換代較快的形勢,C公司於2009年年初購置了一臺生產設備,購置成本大坑為4000萬元,預計使用年限為8年,預計凈殘值率為5%。經稅務機關♂批準,該公司采用年數總√和法計提折舊。C公司適用的所得稅稅率為25%。2010年C公司當年虧損→2600萬元。

                經張會計師預測,C公司2011年~2016年各年末扣除折舊的⊙稅前利潤均為900萬元。為此他建时候議,C公司應從2011年開始變衬托出此地此景更折舊方法,使用直線法(即年限平均法)替代年數總和法,以減少企業所得稅負擔,對企業更有利。

                在年數總和法和直線法下,2011~2016年各年的折舊額及稅前利潤的數據分別如表2和表3所示:

                表2 年數總和法下的年折舊額及稅前利潤

                單位:萬元

                年度

                2011

                2012

                2013

                2014

                2015

                2016

                年折舊額

                633.33

                527.78

                422.22

                316.67

                211.11

                105.56

                稅前利潤

                266.67

                372.22

                477.78

                583.33

                688.89

                794.44

                表3 直線法下的年折舊額及稅前利端倪潤

                單位:萬元

                年度

                2011

                2012

                2013

                2014

                2015

                2016

                年折舊額

                369.44

                369.44

                369.44

                369.44

                369.44

                369.44

                稅前利潤

                530.56

                530.56

                530.56

                530.56

                530.56

                530.56

                要求:

                (1)分別計算C公司按年數總和法和直線法計提折舊情況下2011~2016年應繳納的所得稅總♀額。

                (2)根據上述計算結果,判斷C公司是否應接受張會計師的建議(不考慮資金時間價值)。


                【答案及解釋】

                四、計算分析題


                46.【答案】

                (1)普通股資本成本=4%+2×(10%-4%)=16%

                (2)債券資本成本=8%×(1-25%)=6%

                (3)6000=1400×(P/A,Kb,6),即(P/A,Kb,6)=4.2857

                因為:(P/A,10%,6)=4.3553,(P/A,12%,6)=4.1114

                所以:Kb=10%+[(4.3553-4.2857)/(4.3553-4.1114)]×(12%-10%)=10.57%

                (4)選擇方案(2)發行債券籌資,因為其資本〇成本最小。


                47.【答案】

                (1)增加的收益=(1100-1000)×(1-60%)=40(萬元)

                (2)增加的應收賬♀款應計利息=1100/360×90×60%×10%-1000/360×60×60%×10%=6.5(萬元)

                增加的壞賬損失=25-20=5(萬元)

                增加的萧兄在何处任职啊收賬費用=15-12=3(萬元)

                增加的應收賬款成本總額=6.5+5+3=14.5(萬元)

                (3)增加▃的稅前損益=40-14.5=25.5(萬元),大於零,所以應改變信用條行踪件。


                48.【答案】

                (1)2009年凈資產收益率=12%×0.6×1.8=12.96%

                (2)2010年與2009年凈資產收益率的差異=4.8%-12.96%=-8.16%

                (3)銷售凈利率的影響:(8%-12%)×0.6×1.8=-4.32%

                總資產周轉率的影響:8%×(0.3-0.6)×1.8=-4.32%

                權益乘數的影響:8%×0.3×(2-1.8)=0.48%。


                49.【答案】

                (1)①年數總和法

                單位:萬元

                年度

                2011

                2012

                2013

                2014

                2015

                2016

                年折舊額

                633.33

                527.78

                422.22

                316.67

                211.11

                105.56

                稅前利潤

                266.67

                372.22

                477.78

                583.33

                688.89

                794.44

                彌補虧損後的應原本自己也不过是带着娱乐納稅所得額

                -2333.33

                -1961.11

                -1483.33

                -900

                -211.11

                794.44

                應交所得电丝在雷球稅

                0

                0

                0

                0

                0

                794.44×25%=198.61

                ②直線法

                單位:萬元

                年度

                2011

                2012

                2013

                2014

                2015

                2016

                年折舊額

                369.44

                369.44

                369.44

                369.44

                369.44

                369.44

                稅前利潤

                530.56

                530.56

                530.56

                530.56

                530.56

                530.56

                彌補虧損後的應納稅所得額

                -2069.44

                -1538.88

                -1008.32

                -477.76

                52.8

                530.56

                應交所得稅

                0

                0

                0

                0

                52.8×25%=13.2

                530.56×25%=132.64

                應繳納的所得稅總額=13.2+132.64=145.84(萬元)

                (2)根據上一問計算結果,變更為直線法的情況下繳納的所得稅更少,所以應接受張會計師的建議。


                延伸閱讀:

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